來自公眾號能源001
美國頁巖氣革命扭轉(zhuǎn)了美國在能源上的被動局面,甚至影響了全世界的能源格局,而這其中一個里程碑式的事件便是,今年下半年美國本土48個州(除阿拉斯加外)將有史以來第一次出口本土生產(chǎn)的液化天然氣(LNG)。自此,美國LNG出口將從紙上談兵變成事實。而肩負這一使命的LNG液化站項目,即隸屬于我們本文要研究的Cherniere Energy及其下屬公司。
Cheniere液化站
Cheniere 曾是一家以LNG進口為主要業(yè)務(wù)的能源公司,但隨著美國天然氣產(chǎn)量的爆炸式增長和氣價的大幅下跌,這家公司連年虧損甚至一度瀕臨倒閉,在不得已之下轉(zhuǎn)攻 LNG出口業(yè)務(wù),由此置之死地而后生,成為了第一個獲得了相關(guān)出口許可的LNG液化站公司,前景不可限量。
Cheniere 的發(fā)展史絕不是一帆風順的,相反,巨大的成功往往也伴隨著巨大的風險。包括CEO、股東在內(nèi)的幾位主演精心運作,為我們上演了一部情節(jié)豐富、跌宕起伏的商業(yè)故事片。我們不僅能看到幾位主演在政府關(guān)系以及資本運作方面的杰出才能,還能對美國天然氣出口的歷史一探究竟。在深入討論Cheniere的成功秘訣之前,我們先來看其如今在美國LNG出口行業(yè)的地位:
Cheniere-美國LNG出口的領(lǐng)頭羊
Cheniere將會成為美國本土48個州首家LNG出口商(由于歷史原因,阿拉斯加也有少量LNG出口)。
目前,預計能在2015年投產(chǎn)的項目只有Cheniere 旗下的 Sabine Pass 液化站1號生產(chǎn)線。不出意外,今年下半年歷史上第一艘裝載美國本土(48個州)生產(chǎn)的LNG的船將從Cheniere出發(fā)。
截止2014年,美國本土在建液化站產(chǎn)能合計48.5MTPA(百萬噸/年),其中約37% (18 MTPA)為Cheniere所有,為在建液化站最大產(chǎn)能。
截止2015年4月,美國能源部(DOE)共批準9個可向全球出口LNG的項目,產(chǎn)能合計68MTPA,其中約24%(16 MTPA) 為Cheniere 所有。
可以說,Cheniere是美國LNG出口產(chǎn)業(yè)當之無愧的領(lǐng)頭羊。
Cheniere基本信息
Cheniere Energy, Inc. (以下簡稱Cheniere或公司)成立于1996年,總部位于美國休斯頓。公司商標如下:
Charif Souki 是公司聯(lián)合創(chuàng)始人,并于2002年出任CEO一職至今,在創(chuàng)立Cheniere之前在投資銀行工作20多年(主要客戶為石油天然氣行業(yè)的中小型企業(yè))。
Cheniere在紐約證券交易所掛牌,股票代碼為“LNG”,旗下另外還有兩家上市公司:Cheniere ?Energy Partners LP Holdings LLC和Cheniere ?Energy Partners, L.P.,股票交易代碼分別為CQH和CQP(以下也分別簡稱為CQH和CQP)。其股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖所示:
其中,淺藍色方框為上市公司,深藍色為黑石(Blackstone)領(lǐng)導的財團, 黑石是公司非常重要的一個投資人。
上圖中不同公司分別對應(yīng)不同的資產(chǎn)或業(yè)務(wù),如下圖所示:
由上圖可見,Cheniere的業(yè)務(wù)包括了LNG接收站、液化站、管道以及LNG銷售。前文提到,Cheniere曾經(jīng)的主營業(yè)務(wù)是LNG接收站,那么為何后來改為了液化站?在其發(fā)展的20年中發(fā)生了哪些關(guān)鍵轉(zhuǎn)折?這還得從其歷史說起。
Cheniere業(yè)務(wù)發(fā)展歷程Cheniere 的歷史可以按其業(yè)務(wù)發(fā)展大致分為三個階段:
1996-20001996年成立,主營業(yè)務(wù)為石油及天然氣勘探與生產(chǎn)(E&P)
2001-2009逐步放棄E&P業(yè)務(wù),轉(zhuǎn)向以LNG接收站業(yè)務(wù)為主,管道和天然氣銷售業(yè)務(wù)為輔的業(yè)務(wù)模式2010-
取得政府批準,將部分LNG接收站改為液化站,逐步形成以LNG液化站為主,管道和天然氣銷售為輔的業(yè)務(wù)模式
下圖為各時間段內(nèi)Cheniere的主要業(yè)務(wù)和項目,其中三角形表示該項目開始投產(chǎn)的時間:
階段1:上游勘探開發(fā)(1996-2000)
該階段主要歷史事件:
1996.4月Cheniere通過與Zydeco Exploration, Inc. 聯(lián)合勘探進入石油及天然氣勘探與生產(chǎn)行業(yè)。
1999.公司初次產(chǎn)出石油和天然氣2000.
公司天然氣產(chǎn)量達到歷史最高(如下表),同年公司對LNG接收站進行了可行性調(diào)查。
2000.Cheniere 因資金問題將部分E&P資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到與Warburg 成立的合伙公司Gryphon Exploration Company,這也解釋了為什么上表中公司在2001年的石油和天然氣產(chǎn)量相比前一年劇減。2001.為了尋求更大的發(fā)展空間,公司將注意力轉(zhuǎn)向LNG 接收站,但仍保有勘探與生產(chǎn)業(yè)務(wù)。
2008.公司戰(zhàn)略性放棄E&P業(yè)務(wù)。
階段2:主攻LNG接收站(2001-2010)
此階段的歷史背景為美國國內(nèi)天然氣供不應(yīng)求:
-2000年,美國LNG進口量達到約475萬噸,較1999年上升38%,達到1979年來的新高。
-2001年,美國天然氣需求量年增長率為4.3%,而這一數(shù)值在1999年只有1.6%。同時美國勘探與生產(chǎn)成本的提高限制了國內(nèi)天然氣供應(yīng)量的增長。多方面因素導致天然氣供不應(yīng)求
2000年,Cheniere 通過評估美國未來十年天然氣市場的前景,對LNG接收站項目進行了可行性調(diào)查,認為美國天然氣將出現(xiàn)供不應(yīng)求的局勢,若建成接收站,預估利潤有$0.46-1.46/MMBtu(百萬英熱)。于是公司著重建造與運營接收站,同時還發(fā)展管道業(yè)務(wù)將接收站與管網(wǎng)相連。
該階段Cheniere 一共設(shè)立了4個接收站項目,分別是Freeport,Sabine Pass,Corpus Christi 和 Creole Trail:
接收站:Freeport 與 Sabine Pass
·2001年,Cheniere購買Freeport LNG Terminal, LLC 100%股權(quán),但在之后陸續(xù)出售部分股權(quán),并于2010年5月以1.04億美金出售其擁有的最后30%的股權(quán),以償還Sabine Pass 接收站于同年6月到期的1.02億美金債務(wù)。而這一決定與公司在這一階段經(jīng)營慘淡并醞釀轉(zhuǎn)型有很大關(guān)系(詳見后文)。
· 2003年,Cheniere成立Sabine Pass LNG, L.P.開發(fā)Sabine Pass綠地項目。Sabine Pass也是美國接收站最早的幾個Green field 項目之一。自2009年竣工后Sabine Pass接收站運營至今,但Cheniere在此基礎(chǔ)上擴建了液化站項目,也就是我們前文提到的 Sabine Pass 液化站(詳見后文)
· 兩個接收站的主要歷史事件如下圖所示:
接收站:Corpus Christi 和 Creole Trail
·Cheniere分別于2003年和2004年底成立公司預備發(fā)展Corpus Christi和Creole Trail 接收站項目。然而由于后期公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,這兩個接收站最終都沒有建成。
·其中Creole Trail接收站最終不了了之,而Corpus Christi則被改建為液化站,并成為現(xiàn)在Cheniere的核心資產(chǎn)之一(詳見后文)。
·兩個接收站的主要歷史事件如下圖所示:
管道:Sabine Pass 和 Creole Trail
·Cheniere這一階段的管道業(yè)務(wù)主要用于連接其接收站和已有管網(wǎng),便于輸送天然氣。
· Sabine Pass和Creole Trail最初是兩條不同的管道,后來前者被并入后者。后期公司轉(zhuǎn)型,該管道由服務(wù)接收站改為服務(wù)液化站。
· 該管道歷史簡介:
2007年10月,F(xiàn)ERC批準Cheniere將Sabine Pass管道并入Creole Trail 管道。
2008年6月,總長94英里,運輸能力為1.5Bcf/d* 的Creole Trail管道一期工程完工。
2015年,Creole Trail 擴建,完工后將會為Sabine Pass液化站提供3.0 Bcf/d 的天然氣。
*注:Bcf/d (Billion Cubic Feet perDay): 十億立方米每天
輔助業(yè)務(wù)介紹:LNG和天然氣銷售(2005至今)
· 該業(yè)務(wù)主要為LNG和天然氣買賣,包括長期、中期以及現(xiàn)貨買賣合同(SPA),該業(yè)務(wù)單元還擁有3艘LNG運輸輪船。
· 成立原因猜測:2000年到2008年,天然氣價格波動劇烈(如下圖),公司可能寄希望于該銷售業(yè)務(wù)能為公司降低價格風險;并為Corpus Christi 接收站和Creole Trail 接收站尋找潛在客戶。
·該業(yè)務(wù)單元仍延續(xù)至今,但相比其他業(yè)務(wù),對收入和利潤的貢獻非常小。
頁巖氣革命興起,接收站經(jīng)營慘淡
還沒等接收站全部投產(chǎn),Cheniere就碰上了一個大麻煩。由于建造LNG接收站是一個長期并且巨大的投資,為此Cheniere 背負了大量的債務(wù),而2008年美國頁巖氣革命開始爆發(fā),LNG進口的需求減少,使Cheniere陷入了債務(wù)危機,瀕臨破產(chǎn)。其股價在2007年十月仍處于$40左右,而到2008年10月就只有$1.1左右了。
此時黑石的投資緩解了Cheniere的燃眉之急。 2008年,Cheniere一名董事旗下的Scorpion Capital Partners LP 拉上包括GSO (隸屬黑石)在內(nèi)的幾家投資機構(gòu),購買了Cheniere 的2.5億美金可轉(zhuǎn)換債券。債券主要以Sabine Pass 接收站的收益為擔保。據(jù)了解,GSO認為Cheniere 旗下的接收站能否賺錢只是時間問題。但始料不及的是,頁巖氣革命是一個顛覆性歷史事件,Sabine Pass的投產(chǎn)并沒有改變Cheniere的財務(wù)狀況。
公司在2006-2010的資產(chǎn)負債情況可從下圖看出。即使2009年Freeport 和Sabine Pass 接收站的相繼投產(chǎn)也沒有改善公司的財務(wù)狀況,公司資不抵債的情況越發(fā)嚴重。
隨著頁巖氣革命愈演愈烈,美國對LNG進口的需求越來越少,公司花費近20億美金建造的接收站幾乎沒有進口。這可以從下表2008-2014年Sabine Pass接收站的LNG進口量看出(這其中還包括了一部分進口后重新出口re-export)。 Sabine Pass 的產(chǎn)能為每年1460Bcf ,但產(chǎn)能利用率非常低。
雖然Cheniere與部分LNG出口商簽署了天然氣長約并且規(guī)定take or pay (照付不議,即天然氣出口商即使沒有出口LNG到接受站,仍然要按照合約支付接收站相應(yīng)費用),因此在沒有真正進口天然氣的時候Cheniere仍然有部分現(xiàn)金入賬。但由于其接收站簽署的長約遠不足以覆蓋其產(chǎn)能,接收站業(yè)務(wù)經(jīng)營慘淡。
每況日下的財務(wù)狀況和長期前景暗淡的LNG進口市場迫使Cheniere做出了戰(zhàn)略性調(diào)整:在LNG接收站的基礎(chǔ)上擴建液化站,把美國的天然氣出口到全球。
階段3: 轉(zhuǎn)攻LNG液化站(2010至今)背景簡介2013年,美國天然氣產(chǎn)量為6892億立方米,相比2008年時的5711億立方米上漲了20.7%;其中頁巖氣產(chǎn)量占比40%,而這個比例在2006年僅為5%。美國本土天然氣產(chǎn)量的快速增長和低迷的天然氣價格為美國出口LNG打了下基礎(chǔ)。
階段戰(zhàn)略
2010年6月3日,Cheniere 開始計劃在Sabine Pass 接收站的基礎(chǔ)上擴建液化站,并覬覦成為美國本土48個州的第一個LNG出口公司。這個戰(zhàn)略現(xiàn)在看來是十分聰明的:
符合大環(huán)境和趨勢:美國頁巖氣革命使大量低價的天然氣長期生產(chǎn)成為可能
Cheniere已有接收站的一些設(shè)施如儲罐、管道等為將來改建液化站打下良好基礎(chǔ)
然而這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的最大難點在于能否出口美國本土生產(chǎn)的LNG在當時還是未知數(shù),選擇這么一條路意味著要經(jīng)過監(jiān)管機構(gòu)的嚴格審批且不確定性很大(Energy 001會在未來介紹審批程序)。
游說政府與獲得審批
自此Cheniere開始積極游說政府,并對LNG液化站建設(shè)進行提交了相關(guān)申請:
Cheniere資助麻省理工科研小組對天然氣出口可行性進行研究。該科研小組于2010年發(fā)布了著名的報告《The Future of ?Natural Gas》。報告中指出LNG是未來的發(fā)展趨勢,間接指出出口LNG有利于美國經(jīng)濟發(fā)展。值得注意的是,該 科研小組主要撰寫人就包括后來成為能源部部長 ( Secretary of Energy) 的Ernest Moniz。而這份報告是由曾任能源部(DOE) 天然氣咨詢委員會主席的John Deutch指導完成的;John Deutch于2006年起任Cheniere董事,并擁有Cheniere公司股份。
Sabine Pass 液化站向DOE提交申請非自貿(mào)區(qū)出口并快速獲得了批準。不能排除Cheniere曾受益于其與DOE的良好關(guān)系。Sabine Pass從遞交申請到獲得非自貿(mào)出口批準只用了9個月,而Freeport液化站(已不屬于Cheniere)用了31個月才獲得此批準。由于LNG主要進口國(日本中國等)都不是美國的自貿(mào)區(qū),因此獲得非自貿(mào)出口批準對Cheniere來說非常關(guān)鍵。
Cheniere在FERC審批方面也同樣獲得“特殊待遇”:Sabine Pass 只用了21個月獲得FERC 批準建造并運營,而Freeport 液化站(已不屬于Cheniere)用了35個月才獲得此批準。這使得Sabine Pass上線后兩年內(nèi)在美國本土48個州中都沒有競爭者。
值得注意的是,據(jù)FERC 審批記錄顯示,只有Cheniere一家在項目評估階段是使用的Environmental Assessment (程序較短且費用較低)。即使是提交申請晚于Sabine Pass 卻早于Corpus Christi 液化站的Freeport 項目(已不屬于Cheniere),在項目評估階段也被要求使用程序復雜且費用較高的Environmental Impact Statement 。另外,Cheniere董事會里也有一位精通FERC審批流程的董事-Vicky ?Bailey (1993-2000年期間,擔任FERC委員)。此人于2006年起任Cheniere董事,并也擁有Cheniere公司股份。
Cheniere還與很多在政府相關(guān)崗位任重要職位的人有千絲萬縷的聯(lián)系,包 括:Spencer Abraham, 前DOE主席 (2001-2005), 此人在2005年下半年成立了一家咨詢公司,而這家咨詢公司第一個大客戶就是Cheniere;Neil Bush, 前總統(tǒng)小布什的弟弟,曾經(jīng)在與Cheniere合作的一家公司里擔任聯(lián)席董事長(co-chairman), 并在十年內(nèi)收取了超過2200萬美金的權(quán)利金(royalty payments)。
雖然沒有明確的證據(jù)表明以上幾人(包括前面提到的Vicky ?Bailey和John Deutch)有不合法或不合適的行為,但這四人確實都因Cheniere得到很大的財務(wù)回報,也確實都(曾經(jīng))在政府相關(guān)崗位擔任重要的職位。而Cheniere在申請LNG出口的過程中也確實受到了政府優(yōu)待。
獲得投資,建造LNG液化站
2010年Cheniere 資金嚴重短缺,根本無法覆蓋建造液化站的費用。但Cheniere管理層深知,只要液化站能獲得批準,獲得投資不過是時間的問題。
2012年,Cheniere 最終通過自己的努力獲得了所有審批,并且成功找到投資。而這一次的投資仍然由之前“雪中送炭”的黑石領(lǐng)頭。2012年5月,黑石領(lǐng)頭成立的Blackstone CQP Holdco LP. 以15美金/unit的價格購買了CQP(Cheniere Energy Partners, L.P.)1億個Class B units, 總投資額15億美金,并因此成為CQP第二大股東。
身為Cheniere早期的債務(wù)投資人,黑石深知自己與Cheniere綁在一條船上。除了自己投資Cheniere, 黑石也積極幫Cheniere尋找其他投資人, 如中投公司(China Investment Corp. )和 新加坡政府投資公司(Government of Singapore Investment Corp.)于2012年向Cheniere各投的5億美金就是在黑石撮合下進行的;2013年2月以RRJ為首的投資人也在黑石的撮合下向 Cheniere購買了價值3.65億美元的CQP普通股。
獲得投資后,Cheniere的兩個液化站項目也相繼開始建設(shè):
Sabine Pass 液化站
· Sabine Pass液化站將是美國本土48個州第一個LNG出口項目。該項目計劃建設(shè)6條生產(chǎn)線,產(chǎn)能合計27MTPA。
· 下圖藍色區(qū)域為接收站,黃色區(qū)域為液化站生產(chǎn)線1-4,紅色區(qū)域為SPL生產(chǎn)線5-6:
· 得 益于早期的工程建設(shè),Sabine Pass的很多建設(shè)工作(天然氣儲氣罐、碼頭和管道等)很早便已完成,這極大加快了這座LNG處理廠的建設(shè)進度。不出意外,年內(nèi)Sabine Pass即可開始出口美國生產(chǎn)的LNG。Sabine Pass主要歷史事件:20115月,DOE批準向非自貿(mào)區(qū)出口16MTPA;10月,與BG簽訂SPA;11月,與Gas Natural Feonsa 和GAIL 分別簽訂SPA,同時簽訂成產(chǎn)線1-2的EPC;2012與KOGAS 簽訂SPA;與Total簽訂SPA;簽訂生產(chǎn)線3-4的EPC;8月,生產(chǎn)線1-2開始施工2013與Centrica plc 簽訂SPA。3月,生產(chǎn)線3-4開始施工
20154月,F(xiàn)ERC批準Sabine Pass 液化站建造并運營生長線5-6
Corpus Christi 液化站
· 2015年5月13日,Corpus Christi 開始正式施工,Cheniere 的總產(chǎn)能增加到40.5 MTPA。
· 該項目設(shè)計建造3條生產(chǎn)線,合計13.5MTPA,并建造3個約16萬方的儲罐(大小跟國內(nèi)一樣)。
· 該液化站目前簽署8份SPA,合計覆蓋8.4 MTPA的產(chǎn)能。
Corpus Christi 歷史事件:
2012.10 月DOE批準Corpus Christi 液化站向自貿(mào)區(qū)國家出口15 MPTA2013.2月簽訂Corpus Christi 液化站的EPC;與PT Pertamina 簽訂SPA2014.12月FREC批準Corpus Christi 液化站建造并運營;分別與Endesa, Iberdrola, Gas Natural Fenosa, Woodside Energy Trading, Electricite de France, EDP Energias de Portugal 簽訂SPA
2015.5月12日,DOE批準向非自貿(mào)區(qū)國家出口。次日,開始正式施工
液化站天然氣出口合約Sabine Pass和Corpus Christi兩大液化站的大部分產(chǎn)能都早早地綁定了SPA,大大降低了后期風險。以下為兩大液化站截止到今年三月份的所有天然氣出口合約。
液化站相關(guān)業(yè)務(wù):Corpus Christi 管道
·Corpus Christi 管道目前屬于施工階段,計劃建設(shè)25英里,建成后能為Corpus Christi 運輸5 Bcf/d的天然氣,氣源預計來自Eagle Ford 。
·另一服務(wù)于Sabine Pass液化站的管道Creole Trail的情況可參考前文。
·下圖為Corpus Christi 地圖,以及與其相連的管道:
Cheniere發(fā)展歷史總結(jié)Cheniere 在過去的20年里,憑借對天然氣市場不斷的研究與探索,以及對市場供需的深刻理解,最后成為LNG出口行業(yè)的領(lǐng)頭羊。其歷史可總結(jié)為:
1996年到2000年,主營勘探與生產(chǎn)業(yè)務(wù),最后戰(zhàn)略性放棄該業(yè)務(wù);
2001年到2009年,致力于發(fā)展其接收站業(yè)務(wù),旗下的Sabine Pass 接收站于2008年建成,成為美國當時9個接收站的一員,然而美國天然氣的供應(yīng)增加使其被迫轉(zhuǎn)型;
2010年至今,游說政府開放LNG出口,使其成功從LNG接收站轉(zhuǎn)型為LNG液化站,最終成為美國本土48個州的首家LNG出口商。
其股價變動圖很好地反應(yīng)了公司的歷史。首先來看一下母公司Cheniere (代碼LNG)的股價變動及關(guān)鍵歷史轉(zhuǎn)折點:
在上圖基礎(chǔ)上我們又加上了上市時間較晚的CQP和CQH,如下圖所示??梢钥吹剑夜驹赟abine Pass獲得審批后股價上升趨勢趨同,但在Corpus Christi液化站獲得審批后,母公司(LNG)股價上升較CQP和CQH明顯,這主要是由于Corpus Christi液化站隸屬母公司(LNG),而不在CQP和CQH里;后兩者的主要資產(chǎn)是Sabine Pass液化站項目。
Cheniere從瀕臨破產(chǎn)到如今風光無限,并不是完全偶然的。每一個公司的成功都離不開他的核心利益群體(stakeholders) 。而Cheniere管理層、股東和董事會,都對Cheniere的發(fā)展做了很多貢獻,而作為回報他們也都賺得盆滿缽滿:
CEO Charif Souki : 作為公司的創(chuàng)始人和CEO,Souki領(lǐng)導公司20年,每一次重大轉(zhuǎn)型都是根據(jù)市場趨勢快速調(diào)整自己的戰(zhàn)略,不能不說是高瞻遠矚。由于Cheniere股 價在2012-2013年的優(yōu)越表現(xiàn),其在2013年取得1.42億美金(包括1.33億的股票激勵)的總報酬,使之成為當年美國薪酬最高的CEO。
股東和董事:Cheniere的董事會里有許多天然氣行業(yè)的專家,其中不乏(曾經(jīng))在LNG出口的相關(guān)政府部門任重要職位的人。這使得Cheniere具有強大的政府游說能力和政府關(guān)系處理能力。能打破美國本土天然氣不出口這一歷史絕非偶然。而這些相關(guān)人士,尤其是作為Cheniere股東的John Deutch和Vicky ?Bailey,也都在財務(wù)上得到非常好的回報。
投資人: 公司的主要投資人黑石集團是PE行業(yè)當之無愧的領(lǐng)頭羊,其不僅在08年拯救Cheniere于破產(chǎn)邊緣,并且在其申請LNG出口批準過程中給予許多支持。在Chenier正式獲準LNG出口后也拉上了其他投資人一起對其進行投資,現(xiàn)在來看這不失為一個非常好的投資。
同時,Cheniere的歷史也反映了美國近20年來本土石油和天然氣行業(yè)的發(fā)展歷程。
Cheniere CEO Charif Souki
參考文獻及專家訪談
APL, 2014.Understanding Natural Gas Markets
Cheniere Energy, Inc. Annual Report 1996-2015, https://www.cheniere.com/default.shtml.
Blackstone, 2012. Cheniere Agrees to Sell $2B of Equity for Sabine PassLiquefaction Project. https://www.blackstone.com
DOE, 2015.Summary of LNG Export Application.
FERC. https://ferc.gov/,查看于2015年6月1日
GIIGNL, 2014. The LNG industry 2008 -2014.
Hoovers, 2015. CHENIERE ENERGY, INC. Profile.
IEA, 2011. World Energy Outlook 2011
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IEA, 2014. Energy Policiesof IEA Countries: United States 2014.
OECD, 2002. Energy Policiesof IEA Countries: United States 2002 Review.
OECD, 2007. Energy Policiesof IEA Countries: United States 2007 Review.
Peter Mantius, 2013. How Powerful Friends and Cozy Relationships Helped Cheniere Energy Cash in on Natural Gas Exports,DCbureau.org
SEC U.S. Security and Exchange Commission. https://www.sec.gov/.
STEGER,2013.RRJ, Blackstone, Seatown Invest $372 Million in Cheniere Energy Partners. The Wall Street Journal, 25 May, 2013
附錄:術(shù)語表及單位換算
Bcf/d (Billion Cubic Feet per Day): 十億立方米每天
DOE (Department of ?Energy): 美國能源部
EPC (Engineering, Procurement and Constructioncontract):設(shè)計、采購、施工總承包合同
E&P(Exploration and Production): 勘探與生產(chǎn)
FERC (Federal Energy Regulatory Commission): 聯(lián)邦能源調(diào)整委員會
FTA (Free Trade Agreement): 自由貿(mào)易協(xié)定
LNG (liquefied natural gas): 液化天然氣
MMBtu (Metric British Thermal Unit): 百萬英熱
MTPA (Million tone per annual): 百萬噸每年
SPA (Sales and Purchase Agreement): 買賣合同
TUA (Terminal Use Agreement): 接收站使用合約
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